招商基金侯昊規(guī)模重回700億，稱白酒估值已到性價比區(qū)間

中新經(jīng)緯10月25日電 (周奕航)招商基金“白酒一哥”侯昊分別于23日、24日公布了旗下在管產(chǎn)品2023年三季報。數(shù)據(jù)顯示，侯昊共管理11只不同主題的基金(份額合并計算)，整體管理規(guī)模為718.33億元。

三季度，侯昊管理的基金產(chǎn)品業(yè)績有所反彈，但拉長時間來看，仍有多只基金產(chǎn)品近一年收益告負(fù)。

兩年規(guī)模縮水400多億元

侯昊目前在管產(chǎn)品包括招商中證白酒、招商中證銀行、招商中證煤炭、招商國證生物醫(yī)藥、招商國證食品飲料ETF等11只產(chǎn)品。從管理的基金類型來看，侯昊涉足的領(lǐng)域頗多，包括白酒、生物醫(yī)藥、煤炭、銀行等。

受市場持續(xù)調(diào)整等因素影響，侯昊管理的基金規(guī)模也隨之波動。2021年三季度末，侯昊的管理規(guī)模曾達(dá)到1144.68億元，隨后便開始持續(xù)下跌，2022年末基金規(guī)模降至901.64億元，2023年二季度末，基金管理規(guī)模降至685.72億元，直到2023年三季度末才有所反彈，整體管理規(guī)模為718.33億元。 也就是說，短短兩年間，侯昊管理的基金規(guī)模縮水426.35億元。

基金管理規(guī)模下滑，與低迷的白酒行情有關(guān)。“2023年上半年，白酒屬于表現(xiàn)不太好的板塊。”侯昊在2023年二季報中坦言，白酒調(diào)整的大背景是疤痕效應(yīng)下大家對于未來不確定的擔(dān)心，產(chǎn)業(yè)提出需要時間消化庫存，批價并不顯出強(qiáng)勢，經(jīng)濟(jì)周期和其他周期的疊加也使得擔(dān)憂情緒放大。

值得關(guān)注的是，在侯昊管理的眾多基金中，招商中證白酒作為國內(nèi)“最大白酒基金”，截至三季度末規(guī)模為523.16億元，較二季度末488.22億元有所回升。

Wind數(shù)據(jù)顯示，招商中證白酒A基金成立于2015年5月，并于2016年、2017年、2019年分別獲得15.25%、74.92%和86.82%的回報率。到了2020年，伴隨著火熱的“白酒”行情，該基金于當(dāng)年斬獲113.34%的收益率，在同類717只基金中排名第3位。2021年后，白酒賽道熱度下降，招商中證白酒A基金收益率也相應(yīng)回落，2021年、2022年收益率分別為-2.37%和-11.92%。

到了2023年，該基金仍處于負(fù)收益狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，該基金收益率-15.09%，在同類1773只基金中排名1264，處于中下游水平。

單從2023年三季度表現(xiàn)來看，該基金表現(xiàn)尚可，報告期內(nèi)A類份額凈值增長率為4.65%，同期業(yè)績基準(zhǔn)增長率為4.60%，C類份額凈值增長率為4.62%，同期業(yè)績基準(zhǔn)增長率為4.60%。

除了招商中證白酒外，侯昊管理的其他產(chǎn)品近3月收益率也有所反彈。但整體而言，多只產(chǎn)品業(yè)績?nèi)蕴幱谪?fù)收益狀態(tài)。近6個月以來，除了招商中證煤炭、招商中證銀行外，侯昊在管的其他基金收益均為負(fù)，其中招商中證新能源汽車C虧損最大，收益率為-19.81%。

近一年來，侯昊管理的11只產(chǎn)品中，共有6只基金產(chǎn)品收益告負(fù)。其中招商中證新能源汽車A/C虧損最大，收益率分別為-29.32%、-29.6%；近兩年來，侯昊共有9只管理基金基金虧損，其中招商國證生物醫(yī)藥A/C虧損較大，收益率-46.48%、-46.59%，C份額同類排名1250 1315，排名幾近墊底。

三季度增持白酒股

從調(diào)倉情況來看，三季度，侯昊秉承“白酒穩(wěn)中向好”原則，繼續(xù)增持相關(guān)個股。其中，招商中證白酒增持貴州茅臺2.72%至436.74萬股、增持瀘州老窖2.67%至3515.67萬股，增持山西汾酒2.72%至3080.13萬股。

與此同時，侯昊對該基金的其他重倉股，包括五糧液、洋河股份、古井貢酒、今世緣、舍得酒業(yè)、酒鬼酒、口子窖在內(nèi)，均進(jìn)行了增持，且增持比例在2.67%-2.72%區(qū)間。